北京时间7月16日，2026年国家男排联赛美国站比赛迎来一场焦点战，中国队挑战世界排名第4的美国队。    　　券商投行的“看门人”责任，正被一遍遍敲打。　　就在昨日，北京证监局与深交所同日披露多张罚单，国新证券、西部证券两家券商及四名签字保荐代表人被点名，其中两名保荐代表人被认定为“不适当人选”，面临为期12个月的行业禁入。经过三局争夺，中国男排以大比分0-3不敌对手，遭遇第8场失利。　　如果把时间轴拉长到今年全年，投行业务已是券商罚单最密集的区域之一。据易董数据统计，2026年以来截至8月21日，监管共出具39张投行罚单，涉及23家券商、50条处罚对象记录，其中个人处罚对象30人（去重），覆盖19名保荐代表人。　　“尽职调查不规范”成为出现频率最高的违规事由，追责已从机构层层穿透到个人，“双罚”逐步成为常态。赛后，球迷在评论区一片吐槽。“大早上看得心慌，这到底是在干什么？”“打得太难看，这水平还是降级吧。

B | ”“大概率排名垫底了，目前的男女排让人看不到希望。”本赛季，国家男排联赛和亚锦赛是中国男排的备战重点。国家男排联赛在亚锦赛之前进行，本次比赛也是中国队磨合阵容、摸底对手的最佳时机。不过，由于综合实力与欧美顶尖强队存在明显差距，中国男排的成绩难言满意。第一周临沂站比赛，中国队与日本、斯洛文尼亚、古巴等球队交手。今年以来的罚单更强调项目全周期履职，持续督导、再融资、债券受托管理、财务顾问等环节都被纳入监管视野。首场对阵斯洛文尼亚，中国男排在领先情况下未能稳住攻防节奏，惨遭对手逆转。之后，中国男排又输给了乌克兰队和日本队。最后一轮，中国男排依靠集体力量顶住了古巴男排的冲击，以大比分3-0横扫对手，拿到本赛季首场胜利。第二周波兰站比赛，中国男排的对手为土耳其、比利时、阿根廷和德国。

C | 　　两家券商、四名保代同日被罚　　北京证监局对国新证券开出监管谈话措施，并对乔军文、潘建忠两名签字保荐代表人分别认定为不适当人选，12个月内不得担任保荐业务相关职务。

D | 　　处罚决定书显示，国新证券在证券发行保荐个别项目中，存在函证程序执行有瑕疵、对销售收入真实性核查不充分、对发行人信息系统核查不到位、持续督导履职不审慎等问题，违反多项规定。公开资料显示，两名保代共同签字的项目，是创业板上市公司元道通信（301139）。

E | 首场对阵土耳其队，中国队连丢三局输掉比赛。　　同一天，深交所也针对耐普股份创业板IPO项目，对保荐机构西部证券及保荐代表人奉林松、瞿孝龙开出自律监管措施。　　耐普股份项目的违规细节更具代表性。次战比利时男排，中国队与对手激战四局，最终以1-3告负。交易所查明，报告期内发行人部分项目合同约定了安装调试后终验测试的条款，但发行人仍以安装调试验收单作为验收凭证，收入确认内部控制存在不规范；还存在物流运输时间早于发货单时间等单据瑕疵，甚至出现一笔收入确认的客户验收期明显短于同类装备平均验收期、验收后仍陆续发出配件的情形。第三场对阵阿根廷男排，中国队依旧没能把握住机会，以0-3负于对手。　　此外，2名保荐代表人未对销售费用内控、部分销售服务商的资金流水及相互关系、研发人员认定与工时核算、举报事项核实等予以充分核查，函证程序存在瑕疵、底稿记录不完备。西部证券被采取约见谈话的自律监管措施，两名保代被出具监管函。最后一轮面对德国队，中国男排仍难求胜利，最终四战皆负结束本站比赛，总战绩为1胜7负。　　39张罚单背后，23家券商被点名　　拉长到今年全年，据记者统计，监管共出具39张投行罚单，涉及23家券商、50条处罚对象记录。转战美国芝加哥，中国男排在阵容方面有所调整，老将季道帅入选，其他几名主攻为俞元泰、李磊、王滨等。其中个人处罚对象30人，可归为四类：保荐代表人19人、投行业务负责人3人、债券项目负责人或成员6人、财务顾问项目主办人2人。　　从被罚机构看，国都证券以5张罚单居首，中信建投4张次之。此外，副攻的李咏臻、彭世坤，接应二传温子华和江川二传王鹤斌、自由人曲宗帅等均入围。本站比赛，中国男排的对手包括美国、法国、巴西等强队。头部券商中，仅中信证券、中金公司、中信建投各有1至4张罚单，其余被点名者以中小券商及其承销保荐子公司为主。首轮，中国男排挑战东道主美国男排。　　从处罚类型看，“出具警示函”与“书面警示”合计31条，是最主要的惩戒手段；属行政处罚性质、可处以罚款的仅3条。此役，中国队主帅海宁主动变阵，首发为季道帅、胡翰林、王昌利、王鹤斌等，副攻彭世坤更是担当接应二传，这一奇招也引来球迷热议。这也说明，投行领域的处罚仍以监管措施和自律措施为主，行政处罚为辅，但“暂停业务许可”这类顶格手段已经出现。美国男排雪藏多名主力，以替补出战。　　一个值得注意的现象是，投行业务负责人也被追责。首局，中国队虽然在进攻、防守和拦网上拼尽全力，无奈整体实力与对手存在差距，以19-25先输一局。第二局，中国男排一传出现起伏，加之进攻效率下滑和失误，以13-25告负。第三局，场上局势未有明显改变，中国队以20-25输掉比赛。看排球上咪咕视频！（罗掌柜）